的泡沫。

钟石的话一说完，一易员都发会心的微笑，这最基本的理论众人自然都明白。

期指成为了空的第一选择。

“你说得没错，但是完全理解错了我的意思。我的看法是，港币不可能被击垮！”钟石朝着发声的地方冷冷地看了一，就面无表情地说。

“随之而来的就是恒指期货、期权、港等。这是一系列的攻手段和计划，环环相扣，设计得密不透风，堪称是完的攻策略。”

当然，只是理论上的。(未完待续。。)

“至于他们最终怎么作，我还不好说。但如果是我的话，可能会从前面几个方面开始，首先是沽空票，然后再沽空利率期货、恒指期货、期权，然后是港元期货，最后大量抛售港。”

“是的，我们的确需要些什么，但不是现在。”钟石冲着廖小化了“还有，这一次我们不会空港币，大家要有个心理准备。”

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钟石看了看他，缓缓地摇了摇，说：“这一次的试探行为，只是为了找香港目前市场的破绽。相信经过这一次，他们已经明白了港、汇率、利率之间的关系，相信下一次来的时候，就不会这么轻易地打发走了。”

“不会吧？”

“利率期货呢？”任若为首先开腔“如果照你所说的，那么债券的收益率肯定会上升，其价格必然下降，利率期货也就有了获利的空间。因此，我认为他们也会在利率期货上空。”

“如果说，这两天在期汇市场的异常是他们的试探行为的话，那么他们已经着手了？”听了钟石的分析，家瑞的脸就是一变，在钟石的话音刚落，就迫不及待地问。

“说的不错！”钟石赞许地了“据我的判断，这一次对冲基金对港币发动冲击的时候，至少会从五个方面攻——港、利率期货、指期货、恒指期权，最后一个就是港币。”

空货币几乎不用什么对冲手段，因为成本实在太低，即便是最终港币成功守住，汇率也依然是7。8港币兑换1元，除了要付相应的贷款成本、兑换汇差成本外，对冲基金方面几乎不用再付其他的东西，所以他们才敢肆无忌惮地在期汇和现汇两个市场攻。

“不要去怀疑我的决定！”面对质疑声，钟石的脸立刻变得异常难看起来“试想一下，一个有着近千亿元的地区，背后还有一个有着1500亿元的国家支持，这规模的外汇储备是我们这样的机构能得罪的吗？”

“如果是政治上的考虑，我们大可把办公地搬到新加坡又或者是东京。”

“现在还有什么问题？”足足费了半个小时的时间，钟石才将他的研究结果细细地分析给所有的研究员们。当讲完之后，他举起杯喝了一大，又了一气，这才有功夫问其他人的反应。

“如果对冲基金要在远期市场卖空港币，买元的话，那么他的易对手，我们假设是恢复，就会买港币，卖元，为了对冲港元期货的风险，汇丰就要在现汇市场上卖港币，买元，这掉期易大家都明白吧？”

“什么？”

“港币不可能被击垮？”这个消息立刻给脑发的研究员们浇上了一盆冷。这几个月内，国际投机资金所向披靡，近乎于战无不胜，这让他们潜意识里都认为无论是哪个国家或地区的货币，只要被他们盯上，最后就一定会崩溃。当钟石提港币有可能不贬值的时候，他们这才意识到，理论上的确存在这个可能。

会议室内顿时炸开了锅，除了家瑞之外的其他人立刻变得不淡定起来，七嘴八地表达自己的震撼，脸上都是不可思议的表情。如果不是钟石在他们心中一直是个如同神明的形象，恐怕立刻就有人来指责他的策略了。

顿了顿，钟石接着说：“现汇市场上，汇丰要卖港币，易对手是金局的话，如此一来，整个市场的港币供应就会减少，同业拆借利率就会上升。而如果是别的商业银行的话，那么港币贬值的压力就会增加。而为了缓解港币贬值的压力，金局只能提港币的存款利率，拆借利率也会上升。”

“如果他们有备而来，相信现在已经在港市场上了某些动作。我们虽然有很少的份额投资港，但是不是需要准备些什么？”廖小化问。